産前産後休業を終了した被保険者であっても、その産前産後休業終了日の翌日に育児休業等を開始しているときは、産前産後休業終了時改定は行われない。

正しい。産前産後休業終了時改定は、産前産後休業終了日の翌日に育児休業等を開始している被保険者については行われない（厚生年金保険法23条の3第1項ただし書）。この場合は育児休業等が終了した後に育児休業等終了時改定によって標準報酬月額の見直しが行われることになる。